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분트 [오건영의 경제읽기]여전한 미국의 인플레이션 리스크

작성일 25-09-29 11:37

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분트 지난 18일, 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 0.25%포인트 금리 인하를 단행했다. 9개월 만에 재개된 금리 인하로, 연준은 이번 인하 이후에도 내후년까지 3~4차례 추가 금리 인하 가능성을 시사했다.
이번 금리 인하에서 주목할 점은 미국의 소비자물가지수가 연준이 목표로 하는 2%를 넘어선 상황에서 인플레이션 리스크보다 급격하게 진행될 것으로 우려되는 고용시장의 둔화를 감안한 인하라는 점이다. 제롬 파월 연준 의장은 FOMC 직후 기자회견에서 향후 나타날 것으로 보이는 인플레이션 압력은 관세로 인한 “일시적 물가 상승”에 그칠 것임을 강조했다.
관세 인상은 올해 대비 내년 물가 상승률에는 영향을 주지만 매년 관세를 인상하지는 않기 때문에 내년 대비 내후년 물가 상승률에는 큰 영향을 주지 못한다. 결국 연준은 당해연도의 물가 상승에 그칠 가능성이 높기에 “일시적 인플레이션”의 가능성에 무게를 두는 것이다. 그렇다면 연준이 바라보는 것처럼 이제 미국의 인플레이션 불안은 어느 정도 해결된 것으로 볼 수 있을까?
최근 몇차례의 FOMC에서 연준 위원들은 인플레이션 고착화에 대한 우려를 나타냈다. 2020년 코로나 사태 당시 미국 연준과 재무부는 양적완화와 재정지출의 명목으로 상당한 경기 부양에 나섰다. 이로 인해 40년간 잠들어 있던 인플레이션을 깨우게 됐는데, 2021년 3월부터 미국 소비자물가지수는 연준이 목표로 하는 2%를 넘어선 이후 2025년 9월 현재까지 목표치로 되돌아오지 못하고 있다. 기간으로 따지면 4년6개월째 미국 경제는 인플레이션이라는 병에서 쉽게 벗어나지 못하고 있다.
2022년 2월24일 러시아·우크라이나 전쟁 발발 직후 물가는 더욱 치솟았는데, 이후 빠른 안정세를 보이면서 2%대 후반으로 물가 상승률이 낮춰졌다. 그러나 “라스트 1마일”을 앞두고 물가 상승률이 추가로 하락하기보다는 관세의 영향까지 붙으면서 되레 소폭 상승, 높은 물가 상승률이 장기간 이어지고 있다.
장기간 인플레이션이라는 병을 앓게 되면 인플레이션 고착화의 리스크가 커지는데, 이는 사람으로 따지면 기존의 병이 고질병이 되는 것과 비슷하다고 할 수 있다. 고질병은 쉽사리 개선되지도 않지만, 일정 수준 나아졌더라도 약간의 충격이 찾아오면 쉽게 재발할 우려가 높다. 미국의 인플레이션이 4년6개월째 이어지는 상황에서 대규모 상호관세 부과라는 물가 상승 이벤트가 발생한다면 연준의 목표치를 넘어서는 인플레이션이 보다 장기화할 가능성이 있다. 실제 연준은 이번 FOMC에서 발표한 경제 전망에서 2027년 말까지 미국의 물가 상승률이 연준의 목표치로 수렴하기는 어려울 것임을 시사했다. 인플레이션 고착화의 가능성을 연준 역시 여전히 경계하고 있다.
또한 고금리, 강달러 조합의 약화를 고려해볼 필요가 있다. 고금리가 만들어내는 수요의 위축과 해외 수입 물가를 낮추는 강달러는 인플레이션 억제 요인으로 볼 수 있다. 그러나 물가가 일정 수준 안정되는 시그널을 확인할 경우, 연준은 기준금리 인하로 급선회하며 고금리와 강달러 조합의 칼끝이 무뎌지게 만들 수 있다. 만약 물가가 고금리와 강달러 덕에 안정되어왔던 것이라면, 물가 안정 및 이에 기반한 금리 인하 기대로 저금리와 약달러가 형성되면 눌려 있던 인플레이션이 재차 고개를 들 가능성을 배제할 수 없다.
마지막으로 최근 화두가 되고 있는 연준 독립성의 훼손 역시 불안 요인이다. 유일한 인플레이션의 파수꾼인 연준을 뒤흔들 때, 경제주체에게 물가 상승에 브레이크가 걸리지 않을 것이라는 기대를 형성, 재차 인플레이션을 자극할 수 있다.
인플레이션 고착화 가능성, 저금리·약달러가 인플레이션을 자극할 가능성에 이어 마지막으로 독립성의 문제까지 살펴보았다. 연준의 다소 낙관적인(?) 전망에도 불구하고, 여전히 물가 흐름에 대한 관심을 이어가야 하는 이유라고 할 수 있다.
크리스 라이트 미국 에너지부 장관이 도널드 트럼프 행정부가 추진하는 알래스카 액화천연가스(LNG) 개발 사업에 한국 기업의 참여 가능성을 밝혔다.
라이트 장관은 24일(현지시간) 미국 뉴욕 외신센터에서 취재진과 만나 알래스카 LNG 개발 사업 관련해 “일본, 한국, 아시아 등 여러 기업과 협의 중이다”라며 “알래스카 LNG 개발 사업은 상당히 강력한 가능성을 갖고 있다”고 말했다.
그는 “일본 등 우리의 훌륭한 동맹국까지 선박 운송 거리가 매우 짧다는 것이 가장 큰 장점”이라며 다른 국가에서 생산되는 LNG보다 가격 경쟁력을 가질 것이라고 설명했다. 이어 “12개월 안에는 프로젝트 착공이 이뤄져야 한다고 생각한다”고 했다.
라이트 장관은 사업 자금 마련 방식과 관련해 “미국 기업과 아시아 기업이 혼합된 형태가 될 가능성이 있다”며 “미국 정부도 에너지부를 통해 신용 지원 등 일부를 지원할 것”이라고 말했다.
알래스카 LNG 사업은 알래스카 북단의 프루도베이의 가스전에서 채굴한 천연가스를 1300㎞에 이르는 수송관으로 운송해 액화한 뒤 수출하는 프로젝트다. 초기 사업비만 60조원이 넘을 것으로 추산된다.
한국은 지난 7월 1000억달러(약 139조원) 규모의 미국산 에너지 구매 등을 조건으로 미국이 한국에 부과한 상호관세율을 기존 25%에서 15%로 낮추기로 미국과 합의했다.
지난 6월20일 공개된 애니메이션 <케이팝 데몬 헌터스>(케데헌)가 전례 없는 문화현상을 만들어내고 있다. 주제곡 ‘골든(Golden)’은 미국 빌보드 ‘핫 100’ 1위를 비롯해 각종 음악 차트를 석권하고 있다. <케데헌>의 성공은 K팝 엔터테인먼트의 성공을 넘어, 서구 중심의 글로벌 문화 코드가 아닌 새로운 패러다임을 제시했다.
작품에서 주인공 루미는 데몬을 퇴치하는 헌터인 동시에 데몬의 피도 흐르고 있는, 다시 말하자면, 어둠으로서의 정체성에 대한 혼란을 겪는 인물이다. 무대에서 목소리가 나오지 않아 당황한 그가 다시 노래할 수 있게 된 원동력은 반악마라는 자신의 ‘그림자’를 직시했기 때문이다. 도망가는 것보다 세상 앞에 스스로를 찾기 위한 도전을 택한 자각의 순간이 자아 정체성의 회복이자 곧 목소리의 회복으로 이어진다.
목소리를 되찾은 루미와 동료들은 각자 있는 그대로의 자신을 긍정하고, 함께 노래를 부르자 새로운 형태의 레인보 혼문(악령의 침입을 막는 결계)이 완성된다. 부정하고 숨기고 싶었던 정체성의 한 부분을 자신으로 받아들여나가는 이 과정이야말로, 오늘날 우리 사회가 잊고 있는 중요한 심리학적 통찰을 시사한다. 융 심리학에서 말하는 자신의 ‘그림자’를 마주할 용기가 곧 자신뿐만 아니라 공동체를 치유하는 힘과 맞닿아 있다는 사실이다.
특히 인상적인 여운을 남긴 작품의 한 장면을 꼽는다면, 루미가 사자보이즈의 리더 진우와 함께 ‘프리(Free)’를 부르는 순간이다. 단순히 선과 악이라는 이분법적 구도가 아니라 하나가 전체(일즉일체: 一卽一切)이자 전체가 곧 하나(일체즉일: 一切卽一)인, 즉 모든 존재가 서로 원융하게 연결되어 있음을 깨닫는 장면이다.
우리의 삶 역시 단절된 섬처럼 보이지만 실제로는 홀로 있거나 홀로 일어나는 일이 없이 우주의 모든 존재와 현상이 상호의존하며 하나로 연결돼 있다. 누군가의 상처와 회복도 결코 나와 무관할 수 없으며, 적대자라 하더라도 타인의 아픔을 외면하는 순간 나 역시 온전히 치유될 수 없다는, 화엄 사상의 핵심 개념인 법계연기를 드러낸다.
<케데헌>의 대표곡 ‘골든’의 노랫말은 전 세계를 홀린 ‘케데헌’ 현상이 지닌 공감과 치유의 에너지를 가장 분명히 담고 있다. “함께라서 우린 더 빛나고 있어. 빛날 거야, 황금빛처럼 빛날 거야” “더 이상 숨지 않아, 나는 빛나고 있어. 마치 태어날 때부터 이럴 운명이었던 것처럼”. 이러한 자신에 대한 믿음, 성장, 그리고 정체성 회복이라는 메시지를 담은 루미의 선언은 혼문의 균열이 봉합되는 장면과 교차하며 관객들에게 현실의 스트레스와 불안에 대한 상징적 해소책을 제공한다. 이러한 카타르시스 효과는 현대인들의 우울감과 불안감을 고려할 때 중요하게 다가오는 것이다.
헌트릭스 여정이 전하는 울림은 어쩌면 단순하다. 자신의 ‘그림자’를 부정하지 않고 마주할 때, 우리는 더 큰 힘을 얻는다. 그렇게 탄생한 골든 혼문이 아닌 새로운 형태의 레인보 혼문의 힘은 나뿐만 아니라 공동체를 회복시키고 나아가 세계와 연결되는 것이다. 루미의 막힘 없는 고음이 전하는 그 짜릿한 전율이 한 캐릭터를 넘어 우리 모두의 삶을 비추는 노래가 된다. 이는 하나가 곧 전체를, 전체가 곧 하나를 비춘다는 화엄선 사상의 근본 사상을 여실히 전하고 있다.
<케데헌>은 K팝 아이돌과 악령 간의 싸움이라는 화려한 판타지 안에서, 극심한 갈등과 분열 속에 차별과 단절이 일상이 된 시대 속에 살아가고 있는 우리에게 되묻는다. 자신의 그림자를 어떻게 받아들이고 있는지, 그리고 나의 성장이 집단의 화합과 대립하지 않고 상호보완적으로 나아갈 수 있는지. 질문 앞에 선 순간, 루미의 노래는 더 이상 스크린 속 서사가 아니다. 그것은 현실 속에서 다시 살아 숨쉬며 나와 세계를 향한 길을 밝히는 울림이 된다.